AMD 22년 3분기 실적발표

※ ⭕️: Good, ❎: Bad

 

1. 이번 실적

     ❎EPS $0.04 (-95% YoY)
     ❎매출 $5.6B (예상 $5.9B 하회)
     ❎매출성장률 +29%
     ⭕️데이터센터 매출 $1.6B (+45% YoY)
     ❎PC 매출 $1.0B (-40% YoY)
     ⭕️게임 매출 $1.6B (+14% YoY)
     ⭕️임베디드 매출 $1.3B (+1,549% YoY)
     ❎총 마진 +42% (-6%p YoY)
     ❎영입지출 $2.4B (+113% YoY)
     ❎→ 자일링스 무형자산 감가상각 $1.3B
     ❎영업마진 -1% (-23%p YoY)
     ⭕️현금 $5.6B
     ⭕️자일링스·펜산도의 영업권·무형자산 +$49.3B
     ⭕️영업현금흐름 $0.97B (+14% YoY)
     ⭕️잉여현금흐름 $0.84B (+10% YoY)
     ⭕️자사주매입 $0.62B

 

2. 주요 발언

     ⭕️리사수 CEO "이번 실적은 PC시장 악화와 PC공급망 전반의 상당한 재고 감소 조치로 인해 기대치를 밑돌았음. 어려운 거시경제 환경에도 불구하고 매출을 +29% 증가시켰고 그 원동력은 데이터센터·임베디드·게임콘솔기 판매량 증가 덕분이었음"

 

3. 가이던스

     ❎4분기 매출 $5.5B ±0.3B
     ❎4분기 매출성장률 +14%
     ⭕️4분기 총 마진 +51%

 

4. 총 평

데이터센터 비즈니스를 키우기 위해 자일링스와 펜산도를 인수했었고 그 효과가 데이터센터와 임베디드 매출에서 잘 드러난 실적이었음. 자일링스를 인수하면서 무형자산이 많이 늘었지만 감가상각이 너무 커서 영업 지출이 커진 우려가 있긴 함

 

매출과 마진 같은 수익지표는 분명 안 좋지만 전반적인 대차대조표와 현금흐름은 뛰어나서 대기업의 면모를 잘 보여줬음. 이번에 $0.3B 규모의 7.5% 선순위 회사채를 다 상환하여 대차대조표 관리를 잘했고, 좋은 잉여현금흐름으로 적절한 자사주 매입을 잘 시행하여 주가 방어의 의지를 보여줬음

 

반도체 기업의 주요 시장은 PC와 데이터센터인데, PC시장은 상황이 안 좋다는 걸 리사수의 발언을 통해 재차 확인했고 데이터센터는 여전히 수요가 강력해 아직 반도체 시장이 수축기의 정점이 아님을 보여줬음

 

AMD의 다음 분기 매출이 감소하여 성장률이 계속 떨어질 것으로 예상되며, 또한 인수한 기업의 무형자산의 감가상각은 이번 실적에 반영됐으므로 다음 분기의 마진은 개선되는 긍정적인 전망도 있음

 

출처: 석디의 매운맛 금융뉴스 텔레그램 채널

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